今日A股十大券商机构观点汇总（2025年12月5日）

   昨日行情

  

   A股三大指数昨日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.06%，收报3875.79点；深证成指涨0.40%，收报13006.72点；创业板指涨1.01%，收报3067.48点。沪深两市成交额仅有15490亿，较前一日缩量1210亿。

  

   十大劵商

  

   中信证券：双主线引领跨年行情，聚焦高景气赛道

  

   明确当前市场处于“低波慢牛”阶段，12月5日大概率延续震荡上行。核心逻辑在于北向资金连续30日净流入形成资金底，国产GPU上市催化科技情绪。推荐“半导体+有色金属”双主线，重点关注摩尔线程产业链及铜铝等能源金属，同时建议配置高股息的保险股作为底仓。

  

   华泰证券：春躁或提前启动，成长周期均衡配置

  

   预测春季躁动可能提前至12月中下旬启动，5日行情将受双创AI ETF募资热度带动。提出“成长+周期”均衡策略，成长端关注AI链储能、航空装备，周期端布局化工及能源金属，中期看好白酒、消费建材等价值品种的重估机会。

  

   摩根士丹利：AI算力内循环成关键，半导体迎爆发期

  

   重点强调国产GPU产业的里程碑意义，摩尔线程210%的营收增速预测印证行业景气。认为本土芯片企业在推理端的生态优势已显现，建议加仓中芯国际、北方华创等半导体设备龙头，同时关注AI手机产业链的应用爆发机会。

  

   兴业证券：价值搭台成长唱戏，把握风格切换节奏

  

   提出岁末年初行情特征明确，当前正处于“价值搭台”阶段，5日可关注非银金融、高股息煤炭的防御价值。后续随着政策窗口临近，将切换至“成长唱戏”，重点布局AI算力、商业航天等“新质生产力”赛道，契合“十五五”政策导向。

  

   中信建投：回调即布局良机，四条主线备战跨年

  

   维持慢牛格局判断，认为短期若出现震荡仍是加仓机会。推荐四条主线：一是受益于存储涨价的半导体材料；二是美联储降息预期下的有色金属；三是朱雀三号发射催化的商业航天；四是业绩确定性强的AI算力芯片。

  

   银河证券：震荡上行成主基调，聚焦产业政策红利

  

   指出5日行情将受11月制造业PMI改善提振，虽非制造业指数小幅回落，但生产端复苏信号明确。看好三大方向：半导体设备（国产化率提升至24%）、家电出口（海外需求回暖）、资源品（大宗商品价格企稳），提示规避缺乏基本面支撑的题材股。

  

   广发证券：布局年报预增主线，科技成长为核心

  

   强调12月后基本面定价有效性增强，5日可重点挖掘年报无雷且2026年景气度向好的标的。核心推荐AI应用（字节跳动Token用量激增印证需求）、半导体设备（晶圆厂扩产带动），同时关注消费电子的超跌修复机会。

  

   华西证券：内外利好共振，跨年行情进入布局期

  

   认为海外美联储降息与国内中央经济工作会议临近形成政策共振，5日外资有望继续加仓。建议配置“科技+周期”组合，科技端聚焦GPU、先进封装，周期端关注有色金属，同时兼顾港股科技板块的估值修复机会。

  

   国投证券：谨慎看待短期行情，风格切换仍需等待

  

   是少数持谨慎态度的机构，认为年底前“高切低”行情未结束，5日可能出现科技股内部分化。提示当前科技多为反弹行情，需等待基本面明确改善信号，短期可配置低估值的公用事业、医药生物作为防御。

  

   信达证券：流动性牛市基础坚实，把握政策红利

  

   强调央行1万亿元流动性操作筑牢资金面，流动性牛市逻辑未变。5日可重点布局两大方向：一是半导体自主可控产业链（设备、材料）；二是反内卷政策催化的消费复苏板块，中长期看好盈利改善带来的牛市延续机会。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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