非农报告解读出两种情绪，黄金冲高回落争夺4300关口，反攻号角何时吹响？

汇通财经APP讯——周二（12月16日）北京时间21:30，美国劳工统计局集中发布了延迟公布的10月与11月非农就业报告，以及10月零售销售数据。由于此前政府停摆，这份涵盖两个月的就业数据与消费指标同时出炉，市场试图从中寻找美国经济动能与数据显示，美国11月非农就业人口增加6.4万人，优于市场预期的5万人左右；但10月数据被大幅下修为减少10.5万人，显著低于初值。11月失业率升至4.6%，高于预期的4.5%，创2021年9月以来新高。零售销售方面，10月整体环比持平，低于预期；然而扣除汽车、汽油、建材和餐饮服务的“核心控制组”零售销售环比强劲增长0.8%，远超预期的0.4%，显示消费者在核心领域的支出仍有韧性。在报告发布前，市场对就业市场加速降温甚至出现负增长抱有担忧，这也是美联储上周决定降息的重要背景。实际数据呈现混合态势：就业增长虽未崩盘但动能明显减弱，失业率上升部分源自劳动参与率回升；而核心零售的强劲表现则暂时缓解了对消费收缩的过度焦虑。机构VS散户：一份报告解读出的两种情绪数据公布后，金融市场反应迅速且出现分化。现货黄金自数据公布前的4301美元/盎司附近快速拉升逾10美元，最高触及4312美元，随后持稳于4308美元一线；COMEX黄金期货主力合约同步走高至4339美元附近。综合来看，黄金在短期内显然受到降息预期温和升温的支撑。技术层面，金价上方阻力关注4350-4360美元区域，下方首要支撑在4300-4310美元一线。美元指数则处于97.00-98.50的宽幅震荡区间内，其走向将直接影响黄金波动节奏。展望：“低火慢炖”中的美联储与黄金后市展望后市，美国经济前景仍面临不确定性。劳动力市场降温趋势已现，但消费韧性及工资增速放缓，给了美联储更多的观察空间，短期内再次降息的门槛仍然较高。机构普遍预期，2026年美联储的宽松幅度可能维持在温和水平，除非未来数据出现失业率持续攀升或消费明显收缩。此外，外部贸易政策的不确定性及技术对就业结构的持续影响，可能使劳动力市场维持当前“低火慢炖”的状态。对黄金而言，在利率预期转向宽松、美元可能相对疲弱的背景下，其中长期趋势依然获得支撑，但需警惕数据后续修订以及突发地缘事件可能引发的双向波动。总体而言，这份迟到的数据包让市场从发布前的紧张担忧转向相对平衡的评估。未来的焦点将转向更多月度经济数据的印证，以及美联储如何在就业降温与消费韧性之间权衡其政策节奏。