尽管7月9日的关税最后期限已过，但市场参与者仍面临诸多不确定性。美国总统特朗普开始陆续发信告知关税税率，大多数国家仍与美国进行着紧张的谈判，而8月1日的关税实施日期也日益临近。
由于缺乏有重大影响力的美国数据，本周市场的焦点主要集中关税和贸易协议上。特朗普也继续敦促各国在关税讨论中“继续努力”。
周四，特朗普宣布从下月起对加拿大进口商品征收35%的关税，这比3月份设定的25%有所提高。他还警告说，如果加拿大反击，关税可能还会更高，此外，特朗普还建议将对其他国家的关税提高到15%或20%，高于目前的10%。
与4月份“解放日”后出现的急剧下跌相比，市场对新的关税声明反应更为平静。当时，美股主要股指创下了近六年来最差的单周跌幅。
外汇市场：美元指数本周整体震荡上行，延续上周非农后的反弹走势，主要受到特朗普贸易威胁的消息与市场对美联储货币政策预期的牵动，曾接近98关口但未能成功上破。本周仍录得三周来首次上涨，收于97.83，涨幅为0.9%。非美货币方面，澳元兑美元本周持续走高，澳洲联储维持利率不变，与市场预期相违背；英镑和欧元兑美元震荡下跌，英镑录得六连跌；美元兑日元周初大幅上涨后区间盘整，本周累计涨近2%。
黄金市场：现货黄金周初区间震荡，期间一度下破3300关口，但随着市场消化特朗普关税“大棒”的威胁，周三欧盘开始稳步回升，本周收于3355.12美元/盎司，连续第二周上涨。另外，央行数据显示，我国连续第8个月增持黄金。现货白银周四、周五涨势显着，收于38.39美元/盎司，连涨两周，今年涨幅接近33%，创2011年以来最高。
原油市场：国际油价方面，红海局势因胡塞武装袭击再度升温、俄罗斯6月原油产量仍低于OPEC+目标、OPEC+有望在10月暂停增产等因素对油价起到推高作用，但是美国EIA原油库存意外增超市场预期，叠加市场对全球需求前景的担忧加剧，油价周四起转跌，但周五持续拉升，本周累计上涨超2%，为连续第二周收阳线。
本周要闻回顾
1、特朗普再延关税期限，超20国收警告
特朗普签署行政令，将关税谈判截止日与对等关税生效日从7月9日延至8月1日，并向超20国发信函，单方面设定20%-50%关税，称谈判无效8月起实施。巴西面临50%最高税率，特朗普称因该国对前总统调查是“猎巫行动”，巴西总统卢拉强硬回应将报复，强调可不用美元结算。加拿大因芬太尼流入及“不公平贸易行为”面临35%关税，菲律宾等国面临不同税率。特朗普透露部分国家或地区将直接宣布关税税率，重申对金砖国家产品加征10%关税威胁，预告对欧盟成员国发关税通知并驳斥玩具涨价警告。欧盟准备超千亿美元报复性关税，部分针对美国共和党州产品。特朗普还计划对铜产品进口征50%关税，对进口药品征高达200%关税并给制药商一年调整期，此消息推动纽约期铜大幅上涨。日本首席关税谈判代表面临困境，美越贸易谈判中特朗普突然宣布对越南商品征20%关税，引发越方不满，削弱他国对美谈判信心，可能损害美越关系。
2、美联储内部分歧，特朗普施压鲍威尔
美联储6月会议纪要显示内部对利率路径有分歧，部分官员因劳动力市场疲软和关税冲击温和，认为7月降息合理；多数决策者担心关税持续推高物价，主张观察更多数据；少数官员认为通胀未达目标前无需降息。纽约与旧金山联储警示短期利率或再逼近零水平。鲍威尔未明确降息预期，特朗普多次敦促其降息，指责利率过高增加国家融资成本，还指责鲍威尔在美联储总部翻新工程中管理不善、超支，要求其辞职，鲍威尔回应报道不准确。多位地区联储主席放风，摩根大通CEO警告市场低估美联储未来加息可能性。
3、欧佩克+或10月起暂停增产
周四，知情代表透露，OPEC+正讨论9月完成约220万桶/日供应恢复计划后，从10月起暂停进一步增产。该集团从4月开始解除减产计划，4月增产13.8万桶/日，5 - 8月每月分别增产41.1万桶/日，沙特等国高级官员称当前新增供应符合市场需求。此外，OPEC发布《2025年世界石油展望》，下调未来四年全球石油需求预测，但坚称需求峰值未到。报告称今年全球石油需求平均为1.05亿桶/日，2026年增至1.063亿桶/日，2029年攀升至1.116亿桶/日，仍低于去年预测，预计印度、中东和非洲将推动长期需求增长。
4、英伟达成全球首家市值破4万亿企业
半导体巨头英伟达本周市值突破4万亿美元，成全球首家达此市值企业，超过英、法、德等国股票总市值。其市值增长迅猛，2023年5月突破1万亿美元，2024年2月突破2万亿美元，6月成第三家市值超3万亿美元企业，如今约一年后增加1万亿美元，30年成全球最快达4万亿美元市值企业。英伟达股价上涨得益于其在人工智能领域核心地位，最大客户对AI坚定支出推动营收增长。彭博社数据显示，微软等科技巨头下一财年资本支出预计达3500亿美元，高于本财年，这些公司贡献英伟达40%以上营收，截至4月季度，英伟达营收达441亿美元，同比增长69%。
5、胡塞武装红海再袭，致多人伤亡
周初，两艘商船48小时内在红海遭胡塞武装袭击，这是胡塞武装自2023年11月以来首次成功攻击商船，也是最致命袭击之一。袭击者用火箭弹、导弹和无人机攻击，致至少3名船员死亡、多人被劫持。船员曾联系英国海军和欧洲海军特遣队求助，但附近无军舰。胡塞武装称攻击与以色列有关联船只，因加沙战争持续。两艘船均为希腊所有，悬挂利比里亚国旗，一艘曾停靠以色列。若胡塞武装扩大目标，全球航运系统或受进一步干扰。袭击发生距特朗普宣布与胡塞武装达成停火协议仅两月，美国国防部称因胡塞武装未攻击美国船只，停火协议仍有效，且美国未改变军事姿态。
（亚汇网编辑：林雪）
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