七月来临，美元出现买入压力的复苏，帮助美元指数从96.40-96.30区间的多年低点反弹至接近98.00的关键阻力位。查看月度图表显示，自二月份以来的急剧回撤暂时停滞，但美元仍然脆弱。地缘政治紧张局势有所缓解，使贸易叙事再次主导全球市场，几乎完全驱动情绪和价格行动。此外，美国收益率支撑了美元的复苏，保持在区间的上端。推动美元重新走强的另一个因素来自美国日历，关键基本面表现强劲，进一步强化了经济韧性的观点。
关税问题回归
美国总统特朗普对贸易采取了更强硬的立场，重申将于8月1日对来自日本和韩国的商品征收25%的关税，尽管他为各国提出替代提案留出了余地。周一，特朗普通过社交媒体平台公开分享了有关关税的信件。
特朗普通过宣布对进口铜征收新的50%关税来升级局势，该关税也将于8月1日生效。此举旨在促进他所称的对美国国防、电子和汽车工业至关重要的材料的国内生产。
特朗普表示：“这关乎国家实力和经济独立，”重申了过去对类似钢铁和铝措施的辩护。然而，经济学家警告称，这种针对性的关税可能会加剧更广泛的通胀压力，并增加消费者成本。
可能会有更多的贸易行动。特朗普周二告诉记者，针对半导体的新关税正在筹备中，还有关于药品的单独公告，尽管他拒绝提供具体细节。
政府似乎也在准备让欧盟（EU）参与其中。特朗普暗示，他可能会在周五之前向布鲁塞尔发送一封详细说明关税提案的正式信件，这可能会干扰正在进行的美欧贸易谈判。
对这一话题的审视表明，即使关税减少，从长远来看也可能对经济造成伤害。
尽管早期价格上涨的可能性较小，但长期贸易壁垒预计将使许多行业的价格保持高位，限制消费者支出，并减缓整体经济增长。如果这些风险成真，美联储（Fed）可能不得不改变其目前的“观望”态度。
尽管谈判仍在进行中，但证据表明白宫希望美元走弱。我们如何期待特朗普政府及时解决创纪录的贸易赤字？将产业带回美国的计划正在制定中，但这需要时间和资金。
对七月降息的押注减少
如预期，美联储公开市场委员会（FOMC）在6月17日至18日的会议上维持政策利率不变。然而，公告、新闻发布会和更新的点阵图引起了广泛关注。
综合来看，这些信号似乎比预期的更不激进，官员们预计到年底可能会有50个基点的降息。委员会在一个增长预期疲弱和高失业率的环境中运作，但通胀前景略有改善。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔随后举行的新闻发布会并未澄清对两次预期降息的预期。他保持耐心的语气，表示美联储预计与关税相关的价格压力将在未来几个月显现。
在他的半年度讲话中，鲍威尔提醒国会，进口税的上升将导致今夏通胀上升，这是衡量降息影响的关键时刻。鲍威尔表示，特朗普的关税可能会使物价上涨，这突显了美联储在贸易紧张局势和其他全球问题之间保持谨慎平衡的重要性。
根据美联储政策会议的会议记录，只有少数官员认为利率可能在七月早些时候下调。尽管有些人同意在年内可能需要放松政策，但大多数人仍然担心通胀风险，尤其是来自特朗普以关税为驱动的贸易政策。
尽管特朗普呼吁立即降息并要求美联储主席杰罗姆·鲍威尔辞职，但会议纪要显示，19位政策制定者中对近期降低借贷成本的支持有限。美联储的点阵图显示，到2025年底的中位数预期为两次25个基点的降息，而市场参与者预测首次降息将在9月，第二次降息将在12月。
FOMC内部的情绪
本周，美联储的利率制定者表示，他们愿意降低利率，并更倾向于通过降低利率来促进增长或保持稳定。
美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，由于目前资金非常紧缺，美联储可能在本月降低利率。沃勒的决策基于经济研究，而非政治因素。
旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利也希望利率下降，尽管她没有具体说明何时。戴利认为现在是时候考虑是否仍需要降低利率以保持经济稳定。她认为将会有两次降息，但她也表示仍然存在很多不确定性。
美元指数技术分析
一旦突破96.37的多年低点（7月1日），该指数可能会达到2022年2月的低点95.13（2月4日），该点位略高于2022年的基准94.62（1月14日）。
在上行方面，55日简单移动平均线（SMA）在98.93处构成一个临时障碍，随后是6月的高点99.42（6月23日）。5月29日的周高点100.54位于此处之北，并超过了5月12日的高点101.97。
与此同时，只要该指数保持在200日和200周简单移动平均线（SMA）以下（分别为103.64和103.02），其下行趋势将继续。
此外，动量指标继续略显看跌。相对强弱指数（RSI）已反弹至接近48，而平均方向指数（ADX）正在下降至13，表明缺乏趋势强度。
（亚汇网编辑：林雪）
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