本周黄金在避险资金流入的推动下，注册了令人印象深刻的涨幅，此前在5月中旬大幅下跌，这一反弹主要是由于投资者对美国债务可持续性日益增加的担忧。市场可能会继续对围绕美国财政困境、贸易关系和地缘政治的头条新闻作出反应。
黄金重返3300美元，市场寻求避风港
由于穆迪决定下调美国主权信用评级，黄金在本周开始时表现出看涨的态势。周五晚些时候，评级机构宣布美国的信用评级从“AAA”降至“AA1”，理由是对36万亿美元债务的担忧。“历届美国政府和国会未能就扭转大规模年度财政赤字和不断增长的利息成本的措施达成一致，”穆迪在路透社的报道中表示。
与此同时，升级的地缘政治紧张局势为黄金提供了额外的支持。乌克兰与俄罗斯谈判缺乏进展，以及关于以色列加大对加沙的打击和计划攻击伊朗核设施的报道引发的对中东冲突加剧的担忧，使得这一贵金属能够利用避险情绪。
在本周前半段上涨超过3%后，黄金延续反弹，并在周四的亚洲时段触及近3350美元的两周新高。随着美元（USD）在积极的宏观经济数据的推动下反弹，黄金/美元在当天后半段回落至3300美元区域。
S&P全球报告称，5月份私营部门的商业活动继续以加速的速度扩张，初步综合采购经理人指数（PMI）从4月份的50.6上升至52.1。除了头条数字外，报告还暗示关税开始影响价格压力：“5月份商品和服务的整体价格上涨是自2022年8月以来最陡峭的，这表明消费者价格通胀正在急剧上升，”S&P全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示。
尽管如此，美国数据对美元的积极影响仍然是短暂的。由共和党控制的众议院以微弱优势通过了美国总统唐纳德·特朗普的全面税收和支出法案，并将其送往参议院，使财政困境重新成为投资者关注的焦点。与此同时，特朗普周五表示，他建议对来自欧盟的进口征收“直接50%的关税”，重新引发了对美国经济放缓的担忧。因此，黄金继续上涨，并在周五攀升至3350美元以上。
黄金投资者将继续关注政治和地缘政治动态
下周，美国经济日历将于周二公布4月份耐用品订单数据。周三，美联储（Fed）将发布5月货币政策会议的会议纪要。最后，美国经济分析局将于周五发布个人消费支出（PCE）价格指数数据，这是美联储首选的通胀指标。
根据CMEFedWatch工具，市场目前预计7月份降息25个基点（bps）的概率约为27%。如果4月份的核心PCE价格指数以比预期更强的速度上升，市场的即时反应可能会导致投资者倾向于在7月份不改变政策利率。在这种情况下，美元可能会增强，并导致黄金/美元在周末前进一步下跌。
预计美国参议院将在5月26日的阵亡将士纪念日假期后开始讨论支出法案，并在7月4日之前进行投票。如果市场仍然相信参议院将无重大变动地批准该法案，美元可能会在稳定复苏方面面临困难。
与此同时，围绕美国贸易谈判的头条新闻将受到密切关注。如果美国未能在与主要贸易伙伴如欧盟和日本的谈判中取得进展，避险资金流入可能会继续主导金融市场的行动，并为黄金的进一步上涨打开大门。此外，中东紧张局势的进一步升级可能仍会对这一贵金属形成支撑。
黄金技术分析
黄金重新回到上升回归通道，并在过去三天收盘于20日简单移动平均线（SMA）之上，反映出短期前景的看涨倾向。此外，日线图上的相对强弱指数（RSI）上升至60，重申了卖方的犹豫。
上升通道的中点作为下一个阻力位，位于3370美元，之后是3430美元（静态水平）和3500美元（历史高点）。在下行方面，首个支撑位可能在3290-3300美元区间（五个月上涨趋势的斐波那契23.6%回撤、整数关口、20日SMA）、3250美元（上升通道的下限）和3200美元（50日SMA）处。
（亚汇网编辑：林雪）
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