美元/加元基本面及技术面走势分析（2025年12月16日）

   美元/加元基本面综述：

   加拿大央行关注的三大核心通胀指标均呈现降温态势，且低于预期：

   CPI-common（反映全品类共同通胀趋势）同比上涨2.8%，较10月2.7%微升；CPI-median（中位数通胀）、CPI-trim（截尾通胀）同比均为2.8%，低于预期的2.9%，且较10月的3.0%、3.0%明显回落，显示潜在通胀压力有所缓解。

   从省份来看，11月有5个省份通胀增速加快，2个省份持平，3个省份放缓。

   当前通胀数据与加拿大央行政策目标基本契合。12月10日加拿大央行已宣布维持2.25%基准利率不变，称当前利率“能使通胀接近2%目标，同时支撑经济”。11月CPI持平、核心通胀降温的表现，进一步印证央行“暂停加息”的合理性，短期货币政策大概率维持稳定。

   对市场而言，食品杂货价格高企或持续影响居民消费信心，需关注后续供应链及关税政策变化；加元走势仍将更多受原油价格、美联储政策等外部因素主导，国内通胀数据对汇率的直接影响有限。

   加拿大统计局将于2026年1月19日发布2025年12月CPI及年度回顾报告，市场将重点关注年末消费旺季对物价的拉动作用。

   近一年加元单月波动幅度极值达±100基点以上（如2025年7-8月环比下跌109.6基点），月均波动幅度229.1基点，偏离均值幅度最高达+140.2%；相关性分析显示，加元波动与核心通胀的相关系数仅为-0.29至0.41（弱相关），核心原因在于：加元受原油价格、美元指数等国际短期因素驱动，而通胀受国内供需“慢变量”影响，两者逻辑重叠度极低。

   加拿大央行12月如期将基准利率锁定在2.25%，明确当前利率“可使通胀接近2%目标，同时支撑经济增长”，结合11月通胀平稳、核心指标降温的表现，短期加息概率极低。

   加拿大三季度年化GDP增长2.6%、9-11月新增就业18.1万个，显示经济短期有韧性；但隐忧凸显，四季度GDP增速或走弱，企业因关税不确定性缩减投资，招聘意愿谨慎。

   美元/加元技术面分析：

   （USDCAD） 价格在上一个交易日水平出现波动，这是由于1.3755支撑位的稳定，该支撑位提供了一定的看涨动力，帮助价格暂时站稳，尤其是在相对强弱指标出现正面信号之后，这些信号在达到超卖状态后帮助缓解了这些超卖情况。然而，由于价格仍低于EMA50，负面压力持续，这降低了近期恢复的可能性，尤其是在短期内价格沿主要看跌趋势线运行的情况下。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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