美元/加元基本面及技术面走势分析（2025年12月3日）

   美元/加元基本面综述：

   加拿大统计局近日对2022至2024年的国内生产总值（GDP）数据进行了显著向上修正。修正后，这三年期间的经济累计增长率较初值提高了1.7个百分点。其中，2024年第四季度的环比年化增长率从2.3%上调至3%。此次上调主要源于消费者支出和企业投资强于最初的评估。

   这一修正对评估加拿大长期存在的“生产力危机”具有积极意义。尽管生产力表现依然相对疲软且落后于美国，但修正后的数据显示，其下滑程度没有原先显示的那么严重。例如，2022年的生产率从最初报告的下降0.6%调整为接近持平。经济学家指出，虽然整体生产力增长仍然令人失望，但形势已不像此前看起来那样严峻。

   数据修订同时改变了关于经济中“闲置产能”的争论。一些经济学家（如加拿大国家银行的斯特凡·马里恩）认为，修正表明经济产出更接近其潜力，闲置产能可能已转为正值，而非加拿大央行10月估计的-1.1%。这或能部分解释为何通胀持续居高不下。然而，其他分析人士（如BMO的道格拉斯·波特）则认为，考虑到美国关税带来的压力，经济中仍存在闲置产能，央行可能会对估算进行技术性调整而非彻底改变观点。

   总体而言，更强的增长数据和可能减少的闲置空间，给加拿大央行的货币政策路径带来了新的考量。有分析预计，央行可能在下一份报告中微幅上调中期通胀预期。这强化了市场观点，即央行在进一步降息时将极为谨慎，可能会在较长时间内维持利率稳定，以观察经济在修订后新基准下的运行情况。

   美元/加元技术面分析：

   （USDCAD） 价格在最新的日内交易中继续下跌，在短期内以看跌修正波为主导，其交易走势沿着陡峭的看跌趋势线，显示了看跌动能的强度，尤其是在交易低于 EMA50 的情况下。此外，尽管已达到超卖水平，相对强弱指标上仍出现了负面信号。

   （亚汇网编辑：冰凡）

更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy